大摩预计美联储下半年难加息，明年或继续降息

7月6日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在闭门会中表示，当前全球市场主线仍是AI和能源。美国科技大厂为支撑巨额资本开支，未来一年可能通过债券、股权和贷款等方式融资接近万亿美元，这将对全球微观流动性形成明显抽水，也使市场对美联储利率变化更为敏感。关于美联储，他认为市场对加息的担忧过虑，预计下半年不大可能加息，明年甚至可能继续降息；但若新任主席凯文·沃什减少前瞻指引、回归更不透明的政策沟通方式，金融市场波动可能加大。邢自强还提到，中国二季度GDP同比增速预计约4.4%，较一季度明显回落，后续政策重点可能转向科技自主和能源安全建设。大摩首席策略师Laura王滢也表示，美国就业市场并未过热，7月加息可能性微乎其微，油价趋于平缓、通胀压力下降，对风险资产相对有利。她同时认为AI超级周期和能源资本开支仍是跨年度机会。