大摩建议减持半导体，转向云计算，称存储或已见顶

7月7日，摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson在最新周度报告中向客户发出明确信号：减持半导体，转向超大规模云计算商。这并非看空AI，而是认为AI投资周期内正在发生一轮板块轮动，类似的调整此前已经出现过三次，此次可能是第四次。报告称，芯片股在经历自3月底以来的历史性上涨后，近期明显降温；高贝塔动量股组合（包括存储与芯片股）近日录得新冠疫情以来最大两日跌幅，Wilson判断这轮回调“可能还有进一步空间”。

Wilson还将半导体走势类比为白银，认为两者都经历过抛物线式上涨，并与大宗商品属性相关，因此价格波动较大。他进一步指出，此轮调整可能由存储子板块领跌，因为存储是半导体复合体中“最像大宗商品”的品类，价格弹性大、反转也快。