高盛：日本私募股权与并购整合仍处早期阶段

高盛资产管理的 Stephanie Hui 在新加坡举行的 Reuters NEXT Asia 活动上表示，日本的企业并购和私募股权收购仍处于“早期阶段”，日本股市也很适合进一步整合。她认为，日本、韩国和澳大利亚是亚洲最具吸引力的并购或私有化交易地区，因为这些市场经济稳定且公司规模较大。

她指出，过去三年外资私募股权机构在日本的活动明显增加，尤其是在公司治理规则变化推动下，企业和董事会面临提高投资者回报的压力。今年日本已出现多起交易，包括 KKR 推动化工企业 Taiyo Holdings 私有化，以及 Bain Capital 和软银旗下 LY Corp 与 EQT 竞争收购互联网公司 Kakaku.com。

Hui 还提到，日本上市公司数量约为 4000 家，而美国约为 5000 家；考虑到经济体量差异，日本上市公司数量可能偏多。她表示，日本拥有超过 1000 家年收入超过 10 亿美元的公司，这使其对外资私募买家具有吸引力，并认为日本并购和私有化进程目前“仍在早期阶段”。她补充称，这一趋势正促使企业更加关注效率、股东价值和全经济范围内的数字化。

在同一会议上，Bain Capital Japan 首席策略师上山聡司表示，机构会重点寻找服务业和消费应用中能够受益于 AI 的企业赢家；不过他也提醒，市场对 AI 的热情有一部分已经过热，并非所有 AI 投资都会成功。