穆迪将柬埔寨评级展望上调至稳定，维持B2评级
国际评级机构穆迪于4月2日宣布，将柬埔寨信用评级展望由“负面”上调至“稳定”，并确认其长期发行人评级为“B2”。穆迪表示，此次上调主要反映此前支撑负面展望的关键下行风险明显缓解，尤其是美国对柬埔寨出口商品征收高额关税的风险显著下降，目前相关关税税率已降至约19%，与区域其他国家基本持平。尽管外部贸易风险有所缓和，穆迪指出，受柬泰边境紧张局势影响，旅游业及侨汇收入短期内仍将承压，预计2026年持续疲弱，至2027年方有望逐步回升。与此同时，中东局势持续紧张推高运输及进口成本，也可能进一步压缩服装出口行业利润空间。在国内方面，房地产市场持续低迷，对银行资产质量及信贷增长形成压力。穆迪认为，虽然不预期出现系统性银行危机，但相关金融脆弱性或在中期内制约经济增长及政策空间。穆迪维持B2评级，主要基于政府债务水平总体可控及中期增长潜力仍具支撑。预计2026年政府债务占GDP比重接近30%，虽因财政赤字扩大有所上升，但仍低于同评级国家平均水平；同时，融资结构以多边及双边优惠贷款为主，对市场利率波动敏感度较低。穆迪同时指出，柬埔寨在人均收入、制度建设及高度美元化等方面仍存在结构性约束，金融体系风险及房地产下行压力仍需持续关注。