美国拟对霍尔木兹海峡通行征收20%费用，油价与收益率走高

彭博评论文章称，美国已宣布自周二起将“hold up”霍尔木兹海峡的通行，并对使用其保护通过该关键水道的对象征收20%的费用。此举显著加剧市场不确定性，并对大宗商品价格形成上行压力。文章提到，上月关于暂停美伊战争的谅解备忘录原本就对谁能控制海峡、以及控制条件存在模糊之处，如今看起来已形同废纸。

文章指出，近期敌对行动升级已经切断了部分经霍尔木兹海峡的石油流动，而海峡通行并不会像水龙头一样轻易开关。全球原油库存持续下降，令维持封锁愈发困难；美国在乌克兰战争初期大量动用战略储备后，当前包括公私部门在内的总库存已降至1984年以来未见的低位。布伦特原油12月合约价格已高于特朗普签署该谅解备忘录时的水平。

评论还称，市场本身也是局势参与者，不仅会对现实作出反应，也会反过来塑造现实。若美国真对油轮征收20%的通行费，可能会引发海湾盟友强烈反对，也可能扩大冲突。与此同时，债券市场与油市一样正在影响政策预期。美国联储理事沃勒周一发表偏鹰派讲话，称本月FOMC会议上加息“存在真实可能性”；市场随即将7月加息概率上调至接近五五开，并认为年内两次加息的可能性也升至今年最高水平。北京时间周二将公布6月通胀数据，市场反应可能进一步放大。