纳指100科技股波动加剧，AI概念股拥挤交易引发回调担忧

随着科技股波动加剧，市场对人工智能（AI）概念股的担忧持续升温，反映科技股投资情绪的“恐慌指数”相对大盘已攀升至互联网泡沫破裂以来最高水平。数据显示，芝加哥期权交易所（Cboe）的纳斯达克100波动率指数（VNX）今年以来持续走高，目前已逼近27点；同时，VNX与波动率指数（VIX）的比率升至2002年以来最高水平。VIX主要反映标普500指数期权价格所隐含的市场波动预期，VNX则追踪纳斯达克100指数期权的波动情况，被视为科技股的“恐慌指数”。

分析认为，虽然整体美股走势相对平稳，但表现最强劲的科技股近期波动明显加剧，市场开始担忧投资过度集中于纳斯达克100指数。该指数自3月底以来累计上涨约30%，部分投资者担心涨幅过快，存在回调压力。截至本月6日，纳斯达克100指数已连续6个交易日单日涨跌幅超过1%，创下自2024年8月以来最长纪录。市场人士还认为，随着太空探索公司SpaceX预计于7日纳入纳斯达克100指数，未来市场波动可能进一步扩大。

根据彭博社汇编的数据，过去一个月，纳斯达克100成分股与标普500指数成分股的走势相关性持续提高。瑞银集团（UBS）美国股票衍生品主管马克斯韦尔·格里纳科夫表示，这反映AI概念股交易已出现高度拥挤现象，不同投资策略的主动型基金经理都集中买入相关股票。一旦AI投资热潮降温，由于能够逢低承接的机构投资者减少，市场出现抛售时，恐将更依赖散户资金进场支撑股价。