IMF下调柬埔寨经济增速预期 警示多重下行压力

国际货币基金组织（IMF）最新报告预测，柬埔寨经济增速将在2025年放缓至4.8%，2026年进一步降至4%，明显低于2024年的6%。IMF指出，2025年下半年出现的贸易中断、边境紧张升温以及国内信贷增长疲弱，暴露出柬埔寨经济的结构性脆弱性，并已削弱投资信心和家庭消费。

报告还提到，汇款减少、旅游放缓和制造业利润受挤压，将继续影响国内需求和出口表现。金融风险被列为主要下行因素，包括私人债务水平较高、不良贷款（NPLs）上升，以及房地产领域债务集中。IMF警告称，一旦信贷条件收紧，经济放缓可能进一步加剧。

为应对上述风险，IMF呼吁柬埔寨实施更协调的财政、货币及结构性改革，包括为弱势家庭和失业工人提供短期、精准支持，推进积极就业政策，中期落实“增长友好型”财政巩固，并提升税收动员能力和公共支出效率。IMF同时建议保持货币政策灵活性，逐步恢复疫情前的准备金水平，加强柬币货币传导和流动性管理，并通过更透明的沟通提升政策可信度。结构性改革方面，IMF强调应推动出口多元化、提升生产率与竞争力、改善治理与营商环境，加强贸易便利化和统计数据能力建设。