柬埔寨下调2026年经济增速预期至4.2%

柬中时报消息称，尽管面临中东战争、美国关税及边境冲突等复杂挑战，成衣与非成衣制造业预计仍将维持较强韧性，继续成为支撑柬埔寨经济发展的核心引擎。根据柬埔寨财经部发布的《中期公共财政管理框架（2027年至2029年）》报告，2025年柬埔寨工业领域整体保持8.7%的增长，但由于建筑业增速低于预期，以及成衣与非成衣业高基数效应影响，预计2026年工业领域整体增速将放缓至6.7%。

报告指出，2025年成衣、制鞋和旅行用品（GFT）领域在美国对等关税不利影响下仍实现12.5%的增长，主要得益于关税正式生效前的“抢出口”效应；预计2026年该领域增速为8.6%。即使美国对等关税19%在8月份正式生效后，对美出口在第三和第四季度仍保持良好态势，加上对欧盟等其他市场出口稳健，全年成衣产品出口仍大幅增长16.3%，原材料进口也增长5.2%。

另一方面，柬泰边境冲击对“泰国+1”供应链及边境生产基地造成一定影响，但非成衣制造业（Non-GFT）在2025年仍实现9.8%的增长。报告称，在边境关闭导致原材料供应中断的情况下，部分专注国内市场的汽车组装厂通过调整物流路线及政府协调清关等措施化解了危机。受电子零部件、汽车轮胎和家具等出口带动，非成衣制造业出口整体增长15.7%，2026年预计增长8.5%。

建筑业则持续疲弱，2025年增速仅1.3%，主要依靠可负担住房及工厂、仓库等工业建筑支撑。受大量库存房待销以及近期打击网络诈骗活动带来的短期负面影响，预计2026年建筑业增速将进一步放缓至0.7%。该行业自新冠疫情以来进入调整期，整体恢复水平仍仅约为2019年的80%。

此外，因美国总统特朗普宣布实施对等关税，国际买家为避税提前下单，推高柬埔寨2025年成衣和非成衣出口额，形成异常高基数。随着2026年市场恢复正常，出口虽仍可能增长，但增速将较2025年有所回落。基于美国和以色列对伊朗发动战争、国际能源价格上涨、柬泰边境争端连锁效应，以及打击电信网络诈骗行动对部分行业的短期冲击，柬埔寨政府决定下调今明两年经济增长预期，预计2026年经济增长率降至4.2%，低于此前预测的5%，2027年增速也从5.5%下调至5%。